（原标题：【BT金融分析师】AMC院线市值下跌50%以上，分析师称正加速消耗其现金储备）

AMC院线市值都下跌了50%以上，分析师称正加速消耗其现金储备。

对投资者来说，AMC院线公司的首席执行官Adam Aron在2022年夏天发行并剥离AMC优先股的决定是灾难性的。在过去三个月里，这两只股票的市值都下跌了50%以上。那些不幸在去年6月AMC股票达到顶峰时买入的投资者现在已经损失了90%以上。

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此外，由于前景黯淡，这家影院巨头正在加速消耗其现金储备，因此，我建议投资者最好放弃该股票。总的来说，我现在看空AMC的股票。

AMC首席执行官坚持认为缺乏优质内容是连锁影院的最大问题，这听起来很空洞。因为我们可以看到此前《壮志凌云2:独行侠》等电影在2022年早些时候上映，并创造了超过14亿美元的收入。该片成为史上票房收入第11高的电影，但与疫情前相比，AMC的营业收入数据仍然十分惨淡。

这些数字清楚地表明，电影院面临的问题不仅仅是简单的内容问题。电影院正在失去优势，该公司如果要解决运营上的不足还需要付出很大的努力。

与此同时，AMC继续消耗其现金储备，使该公司处于非常危险的境地。自2018年以来，该公司一直没有盈利，过去11个季度中AMC只有一个季度产生了正的自由现金流。此外，该公司股价今年迄今已下跌76%。鉴于未来的情况不太理想，我有理由认为AMC的股票将进一步贬值，并跌至较低价股的水平。

AMC不断缩水的流动性头寸

AMC的资产负债表一片混乱，该公司管理层似乎也无计可施。该公司盈利能力的急剧下降导致这家影院巨头的现金储备消耗殆尽，在过去5个季度里，该公司的现金储备接近11.3亿美元。AMC仅在过去的一个季度就损失了2.806亿美元的现金，大幅下降了25%以上。最终，AMC以自身的财务稳定为代价维持了下去，而这种情况在近期内没有任何改善的迹象。

AMC的总负债为117.9亿美元，远远超过其约92.1亿美元的资产。这使其股本达到- 25.8亿美元，这增加了该公司的风险。除非该公司能够实现盈利，或者找到重振财务的方法，否则可能会出现严重的问题。因此，很明显，该公司面临着一场艰苦的战斗，以确保其所有利益相关者的利益。

此外，AMC最近举行的电话会议也令人担忧。该公司似乎没有人知道该如何扭转前景，也没有人提出可持续盈利的计划。另一方面，鉴于经济环境的疲软，AMC的首席执行官要求董事会不要给他加薪。

流媒体已经渗透到娱乐行业，这给AMC带来了巨大的挑战。流媒体服务在内容上投入了数百万美元，同时院线电影发行数量的整体下降，这些都对AMC等企业产生了不利影响。随着流媒体服务的不断涌现，消费者比以往有更多的选择。

AMC股票是买入还是卖出？

再来看看华尔街，AMC股票获得了“适度卖出”的一致评级。在过去三个月给出的4个分析师评级中，有0个买入，2个持有，2个卖出。AMC的平均目标价为3.53美元，意味着该股较当前水平仍有12.62%的下行空间。分析师给出的目标价区间从每股1.10美元到每股7.50美元不等。

结论：AMC的前景不容乐观

AMC在2023年的前景似乎很严峻。该公司资产负债表混乱加剧，再加上其不可持续的烧钱速度，以及来自流媒体服务的竞争，AMC看不到明确的盈利之路。AMC要想生存下去，必须尽快做出重大改变。否则，该公司可能会被迫发行更多股票，但这回进一步稀释现有股东的权益。如果AMC继续执行目前的发展轨迹，那么该公司明年也会继续下滑。因此，我建议目前最好避开AMC的股票。

作者：Kailas Salunkhe

【本文为BT财经金融分析师简版文章，从2022年10月25日起，BT财经除BT财经数据通小程序、APP以外平台不再放出完整版文章。】【BT财经温馨提示】本文章仅供参考，不构成投资建议。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。

关键词： 现金储备